CFO Baru MGM Membantu Tanking Caesars

Setelah dua kali gagal memperoleh mitra perjudian online Entain, MGM Resorts International menunjuk Jonathan Halkyard sebagai kepala keuangan barunya pada hari Kamis.

Las Vegas Strip
Vegas Strip kosong pada akhir Desember karena penguncian negara bagian Nevada akibat pandemi COVID-19. MGM minggu ini mencoba untuk merevitalisasi perusahaannya dengan membawa CFO baru untuk membantu mengakuisisi mitra buku olahraga online Entain yang berbasis di London. (Gambar: Getty)

Agaknya, MGM, perusahaan induk dari sportsbook online BetMGM, membawa Halkyard atas pengalamannya dalam merger dan akuisisi setelah penolakan tawaran pengambilalihan perusahaan senilai $ 11 miliar untuk Entain PLC yang berbasis di London minggu ini. Entain memiliki Ladbrokes, BWin, bersama dengan lebih dari 3.000 outlet taruhan ritel Coral di Inggris.

Halkyard Berpengalaman Membuat Pemotongan Fiskal Besar Pasca Merger

Latar belakang Halkyard adalah resor batu bata dan mortir tradisional dan ruang hotel dengan banyak waktu yang dihabiskan untuk peran kepemimpinan keuangan dalam industri game. Mulai tahun 2013, dia menjabat sebagai presiden dan kepala eksekutif Extended Stay America Inc. Dia juga memegang posisi CFO dan COO selama enam tahun bekerja di perusahaan tersebut. Dia mengundurkan diri pada akhir 2019.

Sebelumnya, ia menghabiskan 13 tahun dalam berbagai peran keuangan dan kepemimpinan di Caesars Entertainment, dimulai dari peran keuangan untuk properti Harrah’s Lake Tahoe di awal tahun 2000-an.

Ketika Halkyard menjadi Chief Financial Officer Harrah’s pada tahun 2006, dia membantu memimpin merger perusahaan dengan Horseshoe Gaming, WSOP, Caesars Entertainment, dan London Clubs International — pada saat itu disebut-sebut sebagai salah satu merger paling signifikan dalam sejarah game.

Pada tahun 2008 di puncak ledakan pra-resesi, Halkyard dibantu mengatur pembelian Harrah oleh Apollo Global Management dan TPG, sepasang raksasa ekuitas swasta yang sedang berkembang. Pada puncak Resesi Hebat, perusahaan membayar $ 30 miliar atau 31% di atas harga pasar per saham dan mengubah nama dari Harrah’s menjadi Caesars Entertainment.

Sementara Halkyard tidak ada karena dampak kesepakatan dan apa yang akan menjadi salah satu kasus kebangkrutan paling signifikan dalam sejarah AS, dia adalah bagian dari tim kepemimpinan yang mengawasi transisi dan bertanggung jawab atas inisiatif pemotongan biaya lebih dari $ 200 juta. , termasuk PHK, pasca penutupan.

“Dia belum tentu seorang CFO yang memblokir dan menangani,” David Katz, seorang analis di bank investasi Jefferies LLC, mengatakan kepada Wall Street Journal. Tuan “Dia sedikit lebih banyak tentang keadaan yang rumit.”

Caesars-Private Equity Partnership Goes South Menghasilkan Kebangkrutan Bersejarah

Kesepakatan ekuitas swasta dengan cepat pergi ke selatan. Dalam satu tahun akuisisi, Lehman Bros. telah jatuh, dan keruntuhan ekonomi terbesar sejak tahun 1930-an berkembang pesat.

Presiden Barack Obama dengan terkenal memilih kasino dan industri permainan sebagai tidak layak dari dana talangan Wall Street yang sedang terjadi. “Anda tidak bisa pergi jalan-jalan ke Las Vegas atau pergi ke Super Bowl dengan uang pembayar pajak,” katanya pada 2009. Pada tahun 2010, Obama melipatgandakan, memperingatkan keluarga agar tidak berjudi dengan biaya kuliah: “Anda tidak menghabiskan banyak uang di Vegas saat Anda mencoba menabung untuk kuliah. ”

“Dia mengatakannya lebih dari sekali,” kata mantan Gubernur Nevada Bob List (kanan) pada tahun 2010. “Anda tidak dapat membuka bel.”

Pada akhir 2010, para debitur Caesars Entertainment, yang dipimpin oleh Oaktree Capital, Elliott Management, dan Appaloosa Management, sudah merasa muak. Mereka menuduh perusahaan ekuitas swasta “menjarah dengan berani” setelah pembelian perusahaan kasino.

Pada 2015, Caesars Entertainment mengajukan perlindungan kebangkrutan federal dan berada di posisi merah hingga $ 24 miliar. Dua tahun dan $ 18 miliar dalam restrukturisasi hutang kemudian, perusahaan muncul dari proses kebangkrutan, beberapa yang paling berantakan dan paling mahal dalam sejarah AS.

Pengadilan mengizinkan Caesars Entertainment untuk melepaskan $ 10 miliar hutang dan memisahkan aset properti yang berbasis di AS dari operasi permainannya.

“Atas [Caesars] munculnya, kami akan diposisikan untuk memperkuat kinerja keuangan dan operasional kami dengan mengejar peluang baru, “kata CEO Caesars Mark Frissora pada Januari 2017 setelah putusan pengadilan kebangkrutan.

Perusahaan Ekuitas Swasta Menjual Caesars ke… Perusahaan Ekuitas Swasta Baru, William Hill Diakuisisi

Pada Maret 2019, TPG Capital dan Apollo Global Management akhirnya melepas sisa saham mereka di Caesars Entertainment.

Miliarder Carl Icahn dan Hamlet Holdings, sebuah usaha patungan antara dua firma ekuitas swasta lainnya, mengambil 36,7 juta saham perusahaan dengan harga sekitar $ 323 juta.

Setelah transisi ekuitas swasta keduanya, Caesars segera kembali ke mode akuisisi, menjadi berita utama September lalu dengan membeli William Hill yang berbasis di London seharga $ 3,7 miliar dalam kesepakatan untuk meningkatkan kehadiran perjudian olahraga online di AS.

Halkyard Memberikan ‘Kepemimpinan Perusahaan yang Berpengalaman’ Menurut CEO MGM

CFO Halkyard yang baru diangkat akan menggantikan Corey Sanders, yang dipromosikan ke peran chief operating officer MGM bulan lalu setelah 20 bulan dalam peran CFO. Dia akan melapor langsung ke CEO MGM Bill Hornbuckle.

“Jonathan membawa perpaduan yang tepat antara disiplin keuangan, kecerdasan investor, pengalaman operasi, dan kepemimpinan perusahaan berpengalaman ke MGM Resorts pada saat yang vital dalam evolusi kami,” kata Hornbuckle dalam sebuah pernyataan, Kamis.

Entain melihat sahamnya melonjak minggu ini setelah bermain dengan susah payah. Para pejabat mengatakan label harga MGM $ 11 miliar meremehkan perusahaan sehubungan dengan ledakan perjudian online tahun 2020. Entain juga memberi tahu MGM, mitra bisnis mereka sejak 2018, bahwa mereka membutuhkan jalur strategis yang lebih jelas untuk perusahaan pasca-merger.

Selama panggilan pendapatan Q3 musim gugur yang lalu, MGM melaporkan pemecatan atau pencabutan 62.000 dari 70.000 karyawannya dan pendapatan menurun 66%, mengakui perjudian online sebagai satu-satunya titik terang.